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Long/short de tendências é destaque
Os fundos de arbitragem, ou long/short, em geral, conseguiram evitar perdas expressivas na semana passada. Mas poucos obtiveram retornos expressivos. Entre as exceções estão os fundos da Nest Investimentos, que chegaram à quinta-feira com um ganho de 3%. Somente no dia 6, o ganho do fundo Nest Mile High FIC foi de 1,52%.
A estratégia, porém, não tem por base uma aposta em um cenário específico, explica Felipe Prata, sócio da Nest. O fundo usa o cenário macroeconômico interno e externo para montar as carteiras, comprando as empresas dos setores que devem subir e vendendo as dos que devem cair. E, à medida que o cenário muda, o gestor vai ajustando a relação entre comprados e vendidos. “Como todos os papéis são de empresas bem líquidas, conseguimos comprar e vender todas rapidamente”, diz.
Quando o mercado começa a cair, o fundo vende mais papéis. Já se a tendência se inverte, o fundo muda para comprar mais. “É um fundo reativo”, diz. A mudança de tendência traz alguma perda. Ontem, por exemplo, com a melhora dos mercados, o fundo perdeu cerca de 1%. Mas o ganho acumulado ainda é expressivo, diz Prata.